9月硅料、硅片排產延續下修 上游環節價格博弈加劇
發(fa)表于：2024-09-06 發布者：江蘇海(hai)天微(wei)電子(zi)股份有限公司(si)
本周(zhou)硅料(liao)價格：單(dan)晶復投料(liao)主流(liu)成(cheng)交價格為34元/KG，單(dan)晶致密料(liao)的主流(liu)成(cheng)交價格為32元/KG；N型料(liao)報價為38元/KG。
交易情況：本周(zhou)交易情緒較為(wei)平淡(dan)；部分多(duo)晶(jing)硅廠商(shang)有報(bao)漲(zhang)動作，報(bao)漲(zhang)幅度在0-1元(yuan)區(qu)間，但下(xia)游拉晶(jing)廠在自身(shen)順漲(zhang)不暢背景下(xia)，對漲(zhang)價訂(ding)單的接受(shou)程度有限，故周(zhou)內成交量偏低；上(shang)下(xia)游對交易價格較難達(da)成一致預期。
排(pai)(pai)產狀(zhuang)況：本月(yue)企業(ye)排(pai)(pai)產進(jin)一步(bu)下(xia)調，避(bi)免虧損幅度進(jin)一步(bu)增大；若后續現金壓力進(jin)一步(bu)加劇，不(bu)排(pai)(pai)除進(jin)一步(bu)推進(jin)減(jian)、停產，硅料環(huan)節強(qiang)者恒強(qiang)局面有加劇趨(qu)勢。本月(yue)排(pai)(pai)產維持(chi)在13萬噸附近(jin)，環(huan)比小幅下(xia)修(xiu)。
庫(ku)存(cun)動態(tai)：多晶硅庫(ku)存(cun)持(chi)(chi)穩，周度水位依舊維持(chi)(chi)在20-22萬噸水平。在龍頭積極減產及下游(you)拉貨的雙重作(zuo)用下，顆(ke)粒硅庫(ku)存(cun)呈下行趨勢。本(ben)月(yue)硅料仍有(you)一定(ding)供(gong)需剪(jian)刀(dao)差，預計月(yue)末庫(ku)存(cun)水位仍會(hui)面臨一定(ding)的上行風(feng)險。
價(jia)格趨勢：本(ben)周價(jia)格依舊(jiu)持穩，料企報(bao)價(jia)挺漲意愿(yuan)強烈，但高企的(de)庫存(cun)及存(cun)量產能的(de)冗余，依舊(jiu)對價(jia)格上漲形成較(jiao)大壓力(li)。預計短(duan)期內，硅(gui)料環(huan)節調控排(pai)產、穩定庫存(cun)的(de)主(zhu)要(yao)策略依舊(jiu)是降(jiang)負荷(he)+倒(dao)逼中小(xiao)廠出清。硅(gui)片順(shun)價(jia)成功(gong)，或將(jiang)是硅(gui)料報(bao)漲兌現的(de)關鍵密鑰(yao)。
硅(gui)片
本周硅片(pian)(pian)(pian)價(jia)(jia)格(ge)：P型(xing)M10硅片(pian)(pian)(pian)主(zhu)流成(cheng)交價(jia)(jia)格(ge)為(wei)(wei)1.15元(yuan)(yuan)/片(pian)(pian)(pian)；P型(xing)G12主(zhu)流成(cheng)交價(jia)(jia)格(ge)為(wei)(wei)1.65元(yuan)(yuan)/片(pian)(pian)(pian)；N型(xing)M10硅片(pian)(pian)(pian)主(zhu)流成(cheng)交價(jia)(jia)格(ge)為(wei)(wei)1.08元(yuan)(yuan)/片(pian)(pian)(pian)；N型(xing)G12主(zhu)流成(cheng)交價(jia)(jia)格(ge)為(wei)(wei)1.50元(yuan)(yuan)/片(pian)(pian)(pian); N型(xing)G12R硅片(pian)(pian)(pian)主(zhu)流成(cheng)交價(jia)(jia)格(ge)為(wei)(wei)1.25元(yuan)(yuan)/片(pian)(pian)(pian)。
排(pai)產狀(zhuang)況：本月(yue)排(pai)產調(diao)降至(zhi)49-50GW區間，預計會落在區間底部。專業化龍頭(tou)對縮量貢獻(xian)較大，其余專業化廠(chang)(chang)商亦不同(tong)程(cheng)度地(di)放(fang)緩產出，硅片廠(chang)(chang)商減(jian)產挺漲的共(gong)識增強。此外(wai)，P型硅片進一步出清，N型月(yue)度產出占比接近90%。
供(gong)(gong)需(xu)(xu)動態：在(zai)(zai)持續高(gao)(gao)度(du)(du)虧損背(bei)景下(xia)(xia)，硅(gui)片(pian)龍頭間(jian)(jian)對于排產(chan)(chan)抉擇的同(tong)步率走高(gao)(gao)，下(xia)(xia)定決心推動減產(chan)(chan)去庫存進程(cheng)；本月硅(gui)片(pian)供(gong)(gong)需(xu)(xu)差年內首度(du)(du)出(chu)現(xian)負(fu)值。從(cong)需(xu)(xu)求看，電池(chi)(chi)片(pian)環(huan)節受組件訂單能見(jian)度(du)(du)不(bu)明影響，需(xu)(xu)求亦出(chu)現(xian)縮量(liang)態勢；同(tong)時(shi)(shi)在(zai)(zai)電池(chi)(chi)片(pian)價格承壓的背(bei)景下(xia)(xia)，企(qi)業對硅(gui)片(pian)報漲的接受度(du)(du)普遍不(bu)高(gao)(gao)，暫時(shi)(shi)以庫存消化為主，延(yan)緩成(cheng)本側上漲進程(cheng)。因此廠(chang)商間(jian)(jian)減產(chan)(chan)挺(ting)漲的共(gong)識維持時(shi)(shi)長能否覆蓋庫存去化所需(xu)(xu)的時(shi)(shi)間(jian)(jian)，將成(cheng)為短期內本輪報漲成(cheng)功(gong)與否的關鍵。
價(jia)格(ge)趨勢(shi)：本周硅(gui)片(pian)價(jia)格(ge)持穩(wen)，上下游對于價(jia)格(ge)博弈略(lve)顯膠著(zhu)；部分硅(gui)片(pian)廠堅(jian)持以報漲后的價(jia)格(ge)出貨，而電池片(pian)廠則認(ren)為接受(shou)則面(mian)臨虧(kui)損拉大風險。后市(shi)看，硅(gui)片(pian)仍將盤整拉鋸。
電池片
本周電池(chi)片價(jia)格(ge)：M10電池(chi)片主(zhu)流(liu)成(cheng)(cheng)交(jiao)價(jia)為0.290元/W，G12電池(chi)片主(zhu)流(liu)成(cheng)(cheng)交(jiao)價(jia)為0.290元/W，M10單晶TOPCon電池(chi)主(zhu)流(liu)成(cheng)(cheng)交(jiao)價(jia)為0.275元/W，G12單晶TOPCon電池(chi)主(zhu)流(liu)成(cheng)(cheng)交(jiao)價(jia)為0.280元/W 。
供需(xu)(xu)(xu)動態：電(dian)池片面(mian)臨(lin)腹背受(shou)(shou)壓的(de)困境。本(ben)(ben)月供給(gei)受(shou)(shou)到某專業化(hua)龍頭提產(chan)影(ying)響，整體排產(chan)有小(xiao)幅提升趨勢，N型(xing)電(dian)池片產(chan)出略顯冗余(yu)。而(er)需(xu)(xu)(xu)求側看(kan)，組件廠商(shang)普遍面(mian)臨(lin)訂單不足(zu)的(de)難(nan)題，因此對(dui)電(dian)池片的(de)需(xu)(xu)(xu)求支撐有限；同時組件自身亦內(nei)卷不斷，部(bu)分(fen)龍頭廠商(shang)本(ben)(ben)周出廠價格出現下(xia)修。電(dian)池片環節的(de)困境在于上游(you)持(chi)續虧損，因此報漲意(yi)愿愈加濃厚，但組件端在內(nei)卷壓力(li)下(xia)，難(nan)以接受(shou)(shou)成本(ben)(ben)抬升。專業化(hua)電(dian)池片廠商(shang)對(dui)下(xia)游(you)議價能力(li)較弱，無法將成本(ben)(ben)側的(de)壓力(li)順利下(xia)移。
價格趨勢(shi)(shi)：本周(zhou)電池片(pian)報價持穩(wen)，在下(xia)游訂單需求(qiu)不(bu)穩(wen)且上(shang)游強勢(shi)(shi)報漲的(de)壓力下(xia)，月內(nei)部分(fen)廠商(shang)或將因利潤狀況惡化，而(er)進一步減停產。但(dan)目(mu)前來(lai)看，短期內(nei)成本側上(shang)漲帶來(lai)的(de)壓力，較難通過漲價來(lai)轉(zhuan)移。
組件
本(ben)周(zhou)組(zu)(zu)(zu)(zu)件(jian)(jian)價(jia)(jia)格：182單(dan)面(mian)單(dan)晶(jing)PERC組(zu)(zu)(zu)(zu)件(jian)(jian)主流成(cheng)交(jiao)價(jia)(jia)為0.71元(yuan)(yuan)/W，210單(dan)面(mian)單(dan)晶(jing)PERC組(zu)(zu)(zu)(zu)件(jian)(jian)主流成(cheng)交(jiao)價(jia)(jia)為0.73元(yuan)(yuan)/W，182雙(shuang)(shuang)面(mian)雙(shuang)(shuang)玻(bo)單(dan)晶(jing)PERC組(zu)(zu)(zu)(zu)件(jian)(jian)成(cheng)交(jiao)價(jia)(jia)為0.72元(yuan)(yuan)/W，210雙(shuang)(shuang)面(mian)雙(shuang)(shuang)玻(bo)單(dan)晶(jing)PERC組(zu)(zu)(zu)(zu)件(jian)(jian)主流成(cheng)交(jiao)價(jia)(jia)為0.74元(yuan)(yuan)/W，182雙(shuang)(shuang)面(mian)雙(shuang)(shuang)玻(bo)TOPCon組(zu)(zu)(zu)(zu)件(jian)(jian)主流成(cheng)交(jiao)價(jia)(jia)為0.76元(yuan)(yuan)/W，210雙(shuang)(shuang)面(mian)雙(shuang)(shuang)玻(bo)HJT組(zu)(zu)(zu)(zu)件(jian)(jian)主流成(cheng)交(jiao)價(jia)(jia)為0.90元(yuan)(yuan)/W。
供(gong)需(xu)(xu)動態：9月組件排(pai)產在46-47GW區間，若月內(nei)需(xu)(xu)求持(chi)穩，則會落在區間頂(ding)部。目前(qian)除部分廠(chang)商(shang)需(xu)(xu)求向好，排(pai)產出現中低雙(shuang)位(wei)數(shu)提升外，其余廠(chang)商(shang)面臨訂(ding)單(dan)需(xu)(xu)求不足的(de)問(wen)題，普(pu)遍(bian)調降整(zheng)體產出，訂(ding)單(dan)不連續(xu)成為(wei)新趨勢(shi)。海外本(ben)土(tu)制造覆蓋(gai)本(ben)土(tu)需(xu)(xu)求的(de)訴求，仍(reng)持(chi)續(xu)沖擊國內(nei)排(pai)產。
價(jia)格趨(qu)勢：本周各類型(xing)組件價(jia)格持穩；部分龍頭廠(chang)商調降報價(jia)（約0.01-0.03元/W不等），開始采取以價(jia)換量策略。受分布式需求(qiu)萎靡(mi)影(ying)響，部分分布式大廠(chang)現貨價(jia)格有擊穿0.70元/W的趨(qu)勢。
光伏玻璃(li)
本周光(guang)伏(fu)(fu)玻(bo)(bo)璃(li)價(jia)格：2.0 mm鍍膜光(guang)伏(fu)(fu)玻(bo)(bo)璃(li)主流(liu)成交價(jia)為(wei)13.00元/㎡， 3.2 mm鍍膜光(guang)伏(fu)(fu)玻(bo)(bo)璃(li)主流(liu)成交價(jia)為(wei)22.00元/㎡。
供(gong)需動(dong)態：光(guang)(guang)伏(fu)玻(bo)璃廠(chang)家冷修及(ji)堵窯(yao)口的動(dong)作增多(duo)，在產產能呈(cheng)縮量趨勢，月(yue)(yue)內(nei)(nei)供(gong)給(gei)將持續(xu)下行。從需求側看(kan)，下游組(zu)件廠(chang)內(nei)(nei)卷狀況(kuang)延(yan)續(xu)，多(duo)以消化(hua)自身(shen)庫(ku)存(cun)為主，月(yue)(yue)度(du)排產量難以覆蓋月(yue)(yue)度(du)光(guang)(guang)伏(fu)玻(bo)璃供(gong)給(gei)，導致光(guang)(guang)伏(fu)玻(bo)璃庫(ku)存(cun)水位上行，創下年內(nei)(nei)新高(gao)。
價(jia)格(ge)趨勢：光(guang)伏玻璃價(jia)格(ge)受供需關系疲憊、庫存水位攀升等雙重影響，價(jia)格(ge)再度下修。2.0mm鍍膜(mo)(mo)光(guang)伏玻璃成交(jiao)價(jia)格(ge)下降(jiang)(jiang)3.70%至(zhi)13.0元/㎡；而(er)3.2mm鍍膜(mo)(mo)光(guang)伏玻璃成交(jiao)價(jia)格(ge)下降(jiang)(jiang)2.22%至(zhi)22.00元/㎡。
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